Marknadskommentarer för våra olika marknader Q2 2025

Här kan du läsa om utvecklingen på våra olika marknader.

Under årets första halvår har de finansiella marknaderna varit volatila, där både de europeiska och den amerikanska aktiemarknaden återhämtat sig väl under det andra kvartalet efter ett svagare första kvartal. Marknaden påverkas fortsatt av osäkerheten kring amerikansk tullpolitik men oron för tullarnas effekter och färre aggressiva utspel från den amerikanska administrationen har förbättrat marknadssentimentet.

Dessutom visar amerikansk makrostatistik på en långsam avmattning i konjunkturen, vilket har stärkt optimismen på aktiemarknaden. Samtidigt har förväntningarna på framtida räntesänkningar ökat i takt med en gradvis sjunkande inflation.

Under det senaste kvartalet har både de europeiska och amerikanska marknaderna utvecklats starkt med avkastningar på 5,5 % respektive 7,5 %, medan den svenska börsen endast uppvisat en marginell uppgång på 0,1 %. Alectas aktieavkastning uppgick till 6,78 % under kvartalet, inklusive effekter av valutakursförändringar. Sedan årsskiftet är aktieavkastningen 2,76%.

Räntemarknaden har under kvartalet präglats av blandade signaler från centralbankerna. Under juni valde den amerikanska centralbanken att lämna styrräntan oförändrad inom intervallet 5,25–5,50 procent, medan Europeiska centralbanken (ECB) sänkte sin styrränta med 25 räntepunkter till 2,00 procent. Trots att inflationstrycket fortsatte att avta intog Fed en avvaktande hållning, vilket förklaras av en fortsatt stark arbetsmarknad samt kvarvarande handelspolitiska osäkerheter. De långfristiga marknadsräntorna steg marginellt i USA.

Kreditspreadarna förblev överlag stabila, med en viss minskning inom investment grade-segmentet. Högavkastningsobligationer uppvisade en stark utveckling, understödda av god marknadslikviditet och ökad riskaptit bland investerare.

Under kvartalet uppgick Alectas avkastning på räntor, inklusive valutaeffekter, till 1,96%. Sedan årsskiftet är ränteavkastningen 2,43%.

Den svenska kronan har fortsatt att appreciera gentemot den amerikanska dollarn under kvartalet, med en förstärkning om 5,8 %, samtidigt som den noterade en viss försvagning mot euron, motsvarande 2,5 %.

På totalbasis har Alectas investeringar avkastat 3,53% under kvartalet. Totalt har Alectas investeringar avkastat 2,45% under året.

Alecta Förmånsbestämd

Avkastningen sedan årsskiftet för den förmånsbestämda portföljen uppgick till 2,4 procent. Vid kvartalets slut var konsolideringsnivån 162 procent och solvensgraden 197 procent.

Alecta Optimal Pension

Alecta Optimal Pension, med ett långsiktigt riktmärke på 60 procent aktieandel, genererade en avkastning på 2,6% under året.

Konsolideringsgraden för Alecta Optimal Pension ligger alltid omkring 100 procent då eventuella över- eller underskott fördelas till kunderna månadsvis.