De globala aktiemarknaderna utvecklades positivt under kvartalet, även om utvecklingen varierade mellan regioner. Den amerikanska aktiemarknaden gynnades av en fortsatt stark ekonomi, god vinstutveckling och fortsatta investeringar inom artificiell intelligens. Uppgången drevs i hög grad av de stora amerikanska teknikbolagen, medan de europeiska aktiemarknaderna tyngdes av stigande energipriser och högre marknadsräntor. Alectas aktieportfölj avkastade under tredje kvartalet 4,3 procent varvid avkastningen sedan årsskiftet uppgår till 13,1 procent.
Den svenska kronan försvagades under kvartalet mot såväl den amerikanska dollarn som euron med 3,1 respektive 2,4 procent. Utvecklingen kan delvis förklaras av den ökade geopolitiska osäkerheten, som tenderar att missgynna mindre och mer konjunkturkänsliga valutor. Kronförsvagningen bidrog positivt till avkastningen på utländska aktieinnehav räknat i svenska kronor. Effekten på Alectas samlade avkastning var dock begränsad till följd av den höga valutasäkringsgraden i aktieportföljen.
På räntemarknaderna fortsatte obligationsräntorna att stiga. Högre energipriser och ökad oro för ett mer varaktigt inflationstryck bidrog till att marknadens förväntningar på framtida styrräntor justerades upp. Den amerikanska tioårsräntan steg med drygt 0,8 procentenheter under kvartalet, medan motsvarande svenska och tyska räntor steg med omkring 0,6-0,7 procentenheter. Ränteuppgången medförde fallande obligationskurser och påverkade därmed avkastningen i Alectas ränteportfölj negativt. Samtidigt innebär de högre räntenivåerna förbättrade förutsättningar för den långsiktiga avkastningen på räntebärande placeringar. Alectas räntebärande tillgångar avkastade under kvartalet -3,6 procent varvid avkastningen sedan årsskiftet uppgår till -2,0 procent.
De alternativa investeringarna uppvisade sammantaget en stabil utveckling under kvartalet. Fastighetsinvesteringarna påverkades fortsatt av det högre ränteläget samtidigt som stabila underliggande kassaflöden bidrog till att stödja värderingarna. Vid utgången av tredje kvartalet uppgick avkastningen för Alecta alternativa investeringar till 2,9 procent sedan årsskiftet.
Alectas totala avkastning uppgick under tredje kvartalet till 0,1 procent varvid avkastningen hittills i år uppgår till 4,2 procent.
Alecta Förmånsbestämd
För den förmånsbestämda portföljen uppgår avkastningen sedan årsskiftet till 3,0 procent. Marknadsutvecklingen har inneburit att Alectas finansiella ställning är fortsatt god och har även förbättrats under året. Vid det tredje kvartalets slut var konsolideringsnivån 175 procent och solvensgraden 216 procent.
Alecta Optimal Pension
Alecta Optimal Pension har fortsatt gynnats av den positiva utvecklingen på aktiemarknaderna. AOP 60 har avkastat 8,0 procent sedan årsskiftet. Konsolideringsgraden för Alecta Optimal Pension ligger, liksom tidigare, omkring 100 procent eftersom eventuella över- eller underskott fördelas till kunderna månadsvis.
