Efter en svag utveckling under årets första kvartal återhämtade sig de globala aktiemarknaderna tydligt under det andra kvartalet. Det AI-drivna teknikrallyt tog ny fart och bidrog till att flera marknader nådde nya rekordnivåer, trots fortsatt hög volatilitet. Amerikanska aktier gynnades av en stark ekonomi, god bolagsvinstutveckling och fortsatta investeringar inom artificiell intelligens. Även försvars- och infrastruktursektorerna utvecklades väl. Sedan årsskiftet har aktiemarknaderna stigit med 10,2 procent i USA (MSCI USA), 10,5 procent i Europa (MSCI Europe) och 7,5 procent i Sverige (MSCI Sweden), samtliga mätt i lokala valutor.
I perioder av osäkerhet och hög volatilitet tenderar kronan att försvagas vilket även har skett under det andra kvartalet. Kronan har under året försvagats mot både amerikanska dollarn och euron med 5,4 procent respektive 2,5 procent. Alectas aktieportfölj är till stor del valutasäkrad, även om säkringsgraden successivt har minskats under perioden. Aktieportföljen avkastade 8,5 procent.
På räntemarknaderna steg de långfristiga marknadsräntorna i både Europa och USA, vilket pressade obligationskurserna. Marknadens förväntningar om lättare penningpolitik från centralbankerna har minskat i takt med att inflationen visat sig mer uthållig än väntat. Marknaden prissätter nu högre styrräntor både i USA och i Europa. Alectas ränteportfölj avkastade 1,6 procent under första halvåret.
Alternativa investeringar utvecklades stabilt och bidrog till portföljens diversifiering. Fastigheter och infrastruktur påverkades av högre finansieringskostnader men fick samtidigt stöd av stabil efterfrågan och inflationsrelaterade intäkter. Private equity utvecklades mer dämpat till följd av en fortsatt låg transaktionsaktivitet. Sammantaget uppgick avkastningen för alternativa investeringar till 1,8 procent.
Alectas totala avkastning uppgick under andra kvartalet till 6,9 procent varvid avkastningen hittills i år uppgår till 4,1 procent.
Alecta Förmånsbestämd
För den förmånsbestämda portföljen uppgår avkastningen sedan årsskiftet till 3,6 procent. Vid det andra kvartalets slut var konsolideringsnivån 167 procent och solvensgraden 207 procent.
Alecta Optimal Pension
Alecta Optimal Pension, med ett långsiktigt riktmärke på 60 procent aktieandel, har avkastat 5,8 procent första halvåret. Konsolideringsgraden för Alecta Optimal Pension ligger alltid omkring 100 procent då eventuella över- eller underskott fördelas till kunderna månadsvis.
