Under fjärde kvartalet fortsatte kapitalmarknaderna att präglas av turerna kring åtgärdspaketen för att rädda eurosamarbetet samtidigt som årets sista makrostatistik överraskade lite åt det positiva hållet. Fokus har under kvartalet legat på att hitta trovärdiga lösningar till problemen med att finansiera statsskulderna för de svagaste länderna inom EMU samt att stärka europeiska bankers balansräkningar. Makrostatistik, från bland annat USA och Kina, har överraskat kapitalmarknaderna positivt vilket lättade konjunkturoron något. MSCI World aktieindex i lokala valutor steg med 7 procent under kvartalet. Den svenska aktiemarknaden avancerade något mer, OMX-index steg med närmare 8 procent. Räntan på säkra statspapper i Sverige, Tyskland och USA föll med cirka 10 baspunkter i 10-årssegmentet. Kreditspreadarna på svagare företagsobligationer (highyield) samt bankpapper minskade under kvartalet.
Alecta Optimal Pension, som har aktieandel med det långsiktiga riktmärket 60 procent, missgynnades av en svag aktiemarknad och avkastade -6,8procent för helåret 2011. Konsolideringen för Alecta Optimal Pension är alltid cirka 100 procent, eftersom över- eller underskott fördelas ut till kunderna varje månad.